در حالی که متقاضیان فقید به یک طاقچه تحت سلطه صندوق های فعال ، ETF های موضوعی تا همین اواخر در اروپا بودند. همه گیر جهانی آن را تغییر داده است. با چرخاندن جوامع ما بر روی سرشان ، این پتانسیل قوی مگاترانس و مضامین را برای شکل دادن به آینده ما برجسته کرد. مضامین مانند محاسبات ابری ، نیمه هادی ها یا کار از راه دور شروع به طنین انداز با سرمایه گذاران کردند. از آنجا که ETF ها دسترسی دموکراتیک به انتخاب متخصص در چنین مضامین را ارائه می دهند ، ETF های موضوعی راه خود را به اوراق بهادار بیشتر و بیشتر سرمایه گذاران تبدیل کردند. در نتیجه ، پس از رکورد 2020 از نظر جریان ، سال 2021 قول می دهد ETF های موضوعی را در اروپا به ارتفاعات جدید سوق دهد ، با جریان YTD از 30 ژوئن 2021 از 10. 2 میلیارد دلار ، کل دارایی های سرمایه گذاری شده را به 41. 3 میلیارد دلار در 82 ETF می رساندطبقه بندی داخلی ما 1.
در این بررسی موضوعی سه ماهه ، ما به فضا نگاه خواهیم کرد و نیمه اول سال و سه ماهه گذشته را از طریق لنزهای عملکرد ، جریان و راه اندازی جدید استراتژی های موضوعی تجزیه و تحلیل خواهیم کرد. برای همه محاسبات ما ، ما از طبقه بندی موضوعی WisdomTree که قبلاً در یک سری از وبلاگ ها معرفی کرده ایم استفاده خواهیم کرد که در آن ما در مورد نحوه طبقه بندی و انتخاب بودجه موضوعی بحث کردیم.
برندگان و بازندگان
همانطور که در مقاله اخیر ما در مورد سرمایه گذاری های موضوعی ذکر کردیم ، مضامین تمایل دارند به دلیل روایت های فردی خود ، در جریان و عملکرد به مرور زمان بچرخند. روند YTD در سال 2021 در اینجا به عنوان یک نمونه روشن است.
پیشرفت با واکسیناسیون و چشم اندازهای قوی تر از بازگشایی اقتصادها ، سهام جهانی را با قدرت بیشتری قرار می دهد ، با MSCI All Country World (ACWI) 12. 7 ٪ به 30 ژوئن 2021 باز می گردد. در همان زمان ، نگرانی از افزایش تورم و چرخش از سهام رشد به سمت رشدبخش های چرخه ای بیشتر بر برخی از مضامین با رشد بالای فناوری که در سال 2020 می درخشیدند ، مانند محاسبات ابری ، عوارض خود را گرفتند. به طور کلی ، تنها پنج موضوع خارج از مجموعه ما از 31 موضوع ردیابی شده توسط محصولات در اروپا از MSCI ACWI در نیمه اول سال فراتر رفت.
با نگاهی به 5 موضوع برتر برتر سال به روز در شکل 1 ، توجه می کنیم که دو موضوع از "شیفت های فناوری" در صدر لیست قرار دارد. برخلاف عملکرد بی نظیر سایر مضامین با محوریت فناوری ، برندگان YTD در میان یک فروش گسترده تر فناوری که از اواسط فوریه امسال آغاز شد ، بهتر شد. موضوع "نیمه هادی ها" با کمبود جهانی تراشه ها که از سال 2020 آغاز شد ، پشتیبانی می شود ، در حالی که "Blockhain" با عملکرد بسیار قوی بیت کوین و اتریوم در Q1 مورد توجه قرار گرفت. سه موضوع دیگر در 5 نفر برتر نشان دهنده خوشه "فشارهای محیطی" است. روایت تغییرات آب و هوا و نیاز اجتناب ناپذیر برای انتقال انرژی ، موضوع "تحرک پایدار" و همچنین "ذخیره انرژی پایدار" را که در ششم عملکرد YTD به وجود می آید ، سوق داده است. در همین حال "کشاورزی" و "منابع طبیعی" ممکن است از قیمت کالای کالایی بهره مند شوند.
شکل 1. عملکرد Q2 و YTD 5 موضوع 5 و پایین در مقابل MSCI ACWI
منبع: Wisdomtree ، Morningstar ، Bloomberg. تمام داده ها از 30 ژوئن 2021 و بر اساس طبقه بندی داخلی WisdomTree از صندوق های موضوعی. عملکرد مبتنی بر بازده ماهانه از Morningstar است. لطفاً برای جزئیات پیرامون محاسبه عملکرد برای یک موضوع معین ، به پاورقی 2 مراجعه کنید.
عملکرد تاریخی نشانه ای از عملکرد آینده نیست و هرگونه سرمایه گذاری ممکن است از نظر ارزش پایین بیاید.
با مراجعه به Q2 ، ما به بازگرداندن موضوعات متمرکز بر فناوری توجه می کنیم. اواسط ماه مه ، پایین تر از YTD یکی دیگر از تم های "تغییرات فن آوری" را نشان داد. از آن زمان ، این استراتژی ها سریع و "محاسبات ابری" با بازگشت 17. 3 ٪ برای سه ماهه که از نزدیک توسط "امنیت سایبری" دنبال می شود ، پیش رفت. به نظر می رسد که عملکرد بیت کوین در Q2 دوباره عامل اصلی کم تحرک "blockchain" در مدت مشابه بود. با این حال ، تنها موضوعی که در Q2 و YTD عملکرد منفی داشته است "آموزش" است که ممکن است تحت تأثیر تعمیرات اساسی در بخش آموزش در چین باشد.
"تولید انرژی پایدار" و "HealthTech" قابل توجه ترین نام ها در 5 پایین با عملکرد YTD هستند. هر دو مضمون در سال 2020 به شدت انجام شدند. موفقیت سابق با چشم اندازهای روشن تر تعهدات دولت در سراسر جهان برای مبارزه با تغییرات آب و هوا پشتیبانی شد. انتظار می رفت که دومی از همه گیر جهانی برخوردار باشد. با این حال ، در نیمی از سال 2021 ، هیچ چیز ما را به یاد جلال عملکرد آنها در سال 2020 نمی اندازد ، اما جریان ها درباره احساسات سرمایه گذار چه می گویند؟
جریان ها برای پیشی از 2020 تنظیم شده اند
پس از یک دوره آرام پس از بحران مالی پس از گلوبال ، مضامین از خوشه "فشارهای زیست محیطی" در سال 2020 احیای آشکار بود که حدود 25 میلیارد دلار در سال 2020 سرمایه گذاری در ETF ها و بودجه باز در اروپا انجام شد. این مقایسه با 28. 7 میلیارد دلار اختصاص یافته به مضامین از خوشه "تغییرات فناوری" است. فقط شش ماه از سال 2021 ، مضامین "فشارهای زیست محیطی" حدود 31 میلیارد دلار در هر دو بسته جمع شده است که 5. 1 میلیارد دلار به ETF اختصاص داده شده است. این تنها 134 میلیون دلار از رقم سالانه سال گذشته برای ETF ها کاهش می یابد. در همین حال ، "تغییرات فن آوری" حدود 20. 8 میلیارد دلار جذب شد و حدود 4 میلیارد دلار در ETF سرمایه گذاری کرد. 2021 در راه تعیین رکورد جدید برای جریان های موضوعی در اروپا در سراسر بسته بندی با 69. 6 میلیارد دلار جریان از 30 ژوئن 2021 در مقابل 66. 4 میلیارد دلار برای کل سال 2020 است.
شکل 2. 5 جریان برتر در اروپا-ETFS (آبی تیره) در مقابل صندوق های باز (OE) (TEAL)
منبع: Wisdomtree ، Morningstar ، Bloomberg. کلیه داده ها از 30 ژوئن 2021. داده های مبتنی بر طبقه بندی داخلی WisdomTree از صندوق های موضوعی.
عملکرد تاریخی نشانه ای از عملکرد آینده نیست و هرگونه سرمایه گذاری ممکن است از نظر ارزش پایین بیاید.
با نگاهی به جریان سطح موضوع در شکل 2 ، "تولید انرژی پایدار" برنده روشنی برای جریان های YTD و در Q2 با حدود 10. 8 میلیارد دلار از 30 ژوئن 2021 است ، با وجود اینکه عملکردی با عملکرد YTD است."HealthTech" یکی دیگر از مضامین کم تحرک است ، اما با 4. 7 میلیارد دلار YTD در رده دوم قرار می گیرد. ارقام ورودی جفت شده با عملکرد YTD ممکن است نشان دهد که سرمایه گذاران با پتانسیل بلند مدت مضامین چسبیده اند.
ارقام Q2 برای صندوق های باز به تمرکز فزاینده ای بر مضامین پایدار اشاره دارد. با این حال ، "هوش مصنوعی" و "HealthTech" هنوز هم علاقه زیادی به Q1 در هر دو بسته بندی جمع کردند. نکته قابل توجه ، "blockchain" تنها موضوع در جمع 5 نفر برتر بود که جریان بیشتری را در ETF ها نسبت به صندوق های باز به دست آورد ، با 638 میلیون دلار و فقط 28 میلیون دلار. چند موضوع دیگر ، که در آن ETF ها ادعا می کنند تسلط در جریان YTD شامل "امنیت سایبری" ، "نیمه هادی ها" و "محاسبات ابری" است.
در حالی که خوشه "تغییر جمعیتی و اجتماعی" دارایی های کمتری نسبت به سایرین جمع آوری کرده است ، 6. 5 میلیارد دلار در صندوق های باز و 1 میلیارد دلار در ETF ها ، شایان ذکر است که موضوع "برابری ، گنجاندن و تنوع" بیشترین دارایی ها را در سال 2021 جمع کرده است. تقریبا 1. 1 میلیارد دلار YTD. در ETFS ، این موضوع تنها 202 میلیون دلار در Q2 به خود جلب کرد.
نقطه پرتاب به رشد مداوم
داده های جریان قوی YTD بیشتر با تعداد پرتاب ها در فضای مضمون پشتیبانی می شود. در نیمه اول ، ما قبلاً 14 ETF موضوعی جدید و 60 بودجه فعال جدید را مشاهده کرده ایم. برای کل سال 2020 ، فقط 22 ETF و 83 بودجه فعال راه اندازی شد.
جالب است بدانید که ETF ها کمتر از 25 ٪ از پرتاب های YTD را نشان می دهند ، در حالی که آنها بین 30 تا 40 درصد در سال 2018 و 2019 نشان داده شده اند. همه گیر جهانی ممکن است تمرکز بالاتری را از مدیران فعال به فضا جلب کند. در هر صورت ، این ارقام نشان می دهد که فضای موضوعی به طور پیوسته در حال رشد است. با این حال ، این روند فقط به اروپا محدود نمی شود. در آسیا ، ارائه دهندگان ETF با 55 و 53 ETF جدید در "فشارهای زیست محیطی" و خوشه های "تغییر فن آوری" به ترتیب ، برای کل 115 پرتاب جدید ، به سرعت در حال افزایش پیشنهاد موضوعی خود هستند.
شکل 3. راه اندازی تاریخی استراتژی های موضوعی در اروپا.
منبع: Wisdomtree ، Morningstar ، Bloomberg. کلیه داده ها از 30 ژوئن 2021. داده های مبتنی بر طبقه بندی داخلی WisdomTree از صندوق های موضوعی.
عملکرد تاریخی نشانه ای از عملکرد آینده نیست و هرگونه سرمایه گذاری ممکن است از نظر ارزش پایین بیاید.
ما از نزدیک فضا را در Q3 مشاهده خواهیم کرد و یافته های خود را در بررسی موضوعی بعدی WisdomTree خلاصه خواهیم کرد. گوش به زنگ باشید.
پانویسها و منابع
1 ALL AUM (دارایی های تحت مدیریت) ، جریان و داده های راه اندازی بر اساس طبقه بندی داخلی WisdomTree از صندوق های موضوعی ارائه می شود و با استفاده از داده های سطح صندوق از Morningstar و Bloomberg جمع می شود. برای همه ارقام سال به روز (YTD) به دوره سال به تاریخ از 30 ژوئن 2021 اشاره دارد.
2 اجرای یک موضوع. برای هر موضوع معین، ما هر ماه تمام ETFها و صندوق‌های سرمایه باز طبقه‌بندی شده در آن موضوع خاص را در نظر می‌گیریم که بازده ماهانه آن ماه را در مورنینگ استار منتشر کرده‌اند. سپس میانگین تمام آن بازده های ماهانه را محاسبه می کنیم تا میانگین بازده ماهانه آن موضوع را محاسبه کنیم. بنابراین، بازده ماهانه ژانویه 2020 برای موضوع ممکن است شامل 19 صندوق باشد، در حالی که بازده فوریه 2020 ممکن است شامل 21 صندوق باشد (اگر دو صندوق طبقه بندی شده در آن موضوع در این مدت راه اندازی شده باشند). با جمع‌آوری بازده ماهانه برای موضوع، میانگین عملکرد تاریخی آن را دریافت می‌کنیم. بنابراین، میانگین عملکرد تاریخی موضوع، هر ETF و صندوق باز که بر این موضوع متمرکز شده است را در بر می گیرد. میانگین عملکرد تاریخی موضوع به سمت وجوه باقیمانده یا وجوه موفق مغرضانه نیست. هر صندوق زنده در یک ماه معین صرف نظر از بقا یا موفقیت در آینده شامل می شود. سرمایه‌گذاری‌هایی که سعی می‌کنند روی موضوعات متعدد تمرکز کنند و بنابراین در سطح کلاستر یا زیرخوشه طبقه‌بندی می‌شوند، شامل نمی‌شوند.
