راهنمای مبتدیان برای مفهوم استخر نقدینگی

دلما یک بازاریاب محتوای B2B، مشاور، وبلاگ نویس در زمینه بلاک چین و ارزهای دیجیتال است. او در اوقات فراغت خود عاشق وبلاگ نویسی، بازی بدمینتون و تماشای سخنرانی های تد است. او حیوانات خانگی را دوست دارد و اوقات فراغت خود را با سازمان های غیر دولتی تقسیم می کند.

کسانی که فعالانه در فضای رمزنگاری مشارکت دارند و با به‌روزرسانی‌ها همراه هستند، ممکن است درباره استخرهای نقدینگی در اکوسیستم DeFi شنیده باشند.

با این حال، تنها اقلیتی از مردم این مفهوم را درک می کنند. پس از همه، استخرهای نقدینگی چیست و چگونه کار می کنند؟چرا در امور مالی غیرمتمرکز به آنها نیاز داریم؟

استخرهای نقدینگی استاندارد جدیدی را برای تجارت موثر سهام ارائه می‌کنند و در عین حال به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا بازده سرمایه‌گذاری خود را به دست آورند.

در این مقاله، نحوه عملکرد آنها، مزایای اصلی و جنبه های کلی آنها را مورد بحث قرار خواهیم داد. ادامه مطلب

فهرست مطالب

استخرهای نقدینگی چیست؟

استخرهای نقدینگی به مجموعه ای از توکن های قفل شده در یک قرارداد هوشمند اشاره دارد. آنها با ارائه نقدینگی، تجارت را تضمین می کنند و به طور گسترده توسط برخی صرافی های غیرمتمرکز استفاده می شوند.

به عبارت ساده تر، استخرهای نقدینگی جنبه تجاری یک بورس غیرمتمرکز هستند. نقش آنها افزایش نقدینگی بازار در میان فعالان بازار است.

بانکور یکی از اولین ابتکارات را برای ترکیب استخرهای نقدینگی انجام داد و Uniswap آن را به طور گسترده ای محبوب کرد.

هدف استخرهای نقدینگی حل موفقیت آمیز مشکل نقدینگی پایین است و بنابراین تضمین می کند که قیمت یک توکن پس از انجام سفارش یک معامله بزرگ به طور قابل توجهی تغییر نمی کند.

صرافی‌های غیرمتمرکز به کسانی که در استخرهای نقدینگی سرمایه‌گذاری می‌کنند پاداش‌هایی ارائه می‌کنند تا تعامل مشتری را به حداکثر برسانند. کاربر باید پول خود را به استخر نقدینگی واریز کند تا درگیر شود و از مزایای آن بهره مند شود. یک یا چند پروتکل قرارداد هوشمند آنها را تنظیم می کند. تعداد وجوهی که باید سرمایه گذاری شود و نسبت متناسب هر توکن بین پلتفرم های مختلف DeFi متفاوت است.

استخرهای نقدینگی چگونه کار می کنند؟

در ساده‌ترین شکل، یک استخر نقدینگی شامل 2 توکن است و هر استخر بازار جدیدی را برای همان جفت توکن ایجاد می‌کند. DAI / ETH ممکن است نمونه بارز یک استخر نقدینگی محبوب در Uniswap باشد.

هنگامی که یک استخر جدید ایجاد می شود، اولین تامین کننده نقدینگی قیمت اولیه دارایی های موجود در استخر را تعیین می کند. ارائه‌دهنده نقدینگی تشویق می‌شود که ارزشی معادل همه توکن‌ها را به استخر ارائه دهد.

بر اساس نقدینگی عرضه شده به یک استخر، ارائه‌دهنده نقدینگی (LP) به نسبت مقدار نقدینگی که به استخر عرضه می‌کند، توکن‌های خاصی به نام توکن‌های LP دریافت می‌کند. هنگامی که استخر امکان فروش را فراهم می کند، 0. 3 درصد هزینه به طور متناسب به همه دارندگان توکن LP اختصاص می یابد.

اگر ارائه‌دهنده نقدینگی بخواهد نقدینگی اساسی خود را به‌علاوه هر گونه کارمزد پرداخت نشده، پس بگیرد، توکن‌های LP خود را می‌سوزانند.

بر اساس یک الگوریتم قیمت گذاری قطعی، هر سوآپ توکن تشویق شده توسط یک استخر نقدینگی منجر به تغییر قیمت می شود. به این فرآیند، بازارساز خودکار (AMM) نیز گفته می شود.

یک الگوریتم ثابت بازارساز کالا توسط استخرهای نقدینگی پایه مانند Uniswap استفاده می شود، به این معنی که مقادیر 2 توکن داده شده همچنان ثابت می مانند. علاوه بر این، یک استخر به دلیل الگوریتم، بدون توجه به اینکه چقدر تجارت گسترده باشد، همچنان نقدینگی خواهد داشت. دلیل اصلی این است که الگوریتم به طور مجانبی قیمت توکن را با افزایش مقدار هدف افزایش می‌دهد.

اهمیت نقدینگی

نقدینگی بسیار مهم است زیرا تا حد زیادی تعیین می کند که قیمت یک دارایی چگونه می تواند تغییر کند. تعداد نسبتاً محدودی از سفارش‌ها در همه طرف‌های دفتر سفارش در بازاری با نقدینگی پایین باز هستند.

این نشان می دهد که یک معامله می تواند قیمت را به طور قابل توجهی تغییر دهد و سهام را غیرقابل پیش بینی و غیرجذاب کند.

استخرهای نقدینگی بخش مهمی از انقلاب مالی غیرمتمرکز (DeFi) هستند که به نظر می‌رسد پتانسیل بالایی دارد. معمولاً این استخرها مبادله بسیاری از دارایی ها را با هر دارایی پشتیبانی شده دیگری تسهیل می کنند.

چگونه در استخر نقدینگی شرکت کنیم؟

برای تحویل 50 دلار نقدینگی به یک استخر ETH / USDC، به سپرده ای به ارزش 50 دلار ETH و 50 دلار USDC نیاز دارد. بنابراین در این شرایط به یک سپرده کلی 100 دلار نیاز است.

در عوض، ارائه‌دهنده نقدینگی توکن‌های استخر نقدینگی را جمع‌آوری می‌کند. چنین توکن هایی منعکس کننده سهم استخر متناسب آنها هستند و به آنها اجازه می دهند که سهم استخر خود را در هر زمان برداشت کنند.

هر زمان که فروشنده معامله ای انجام می دهد، کارمزد معاملاتی از معامله کسر می شود و سفارش به قرارداد هوشمند حاوی استخر نقدینگی ارسال می شود. کارمزد معاملات برای اکثر صرافی های غیرمتمرکز 0. 3 درصد تعیین شده است.

به عنوان مثال، اگر 50 دلار اتریوم اتریوم و 50 دلار USDC را واریز کنید، با کمک مالی خود 1٪ از استخر را تشکیل می دهید. سپس 1٪ از 0. 3٪ کارمزد معاملاتی را برای هر معامله دریافت خواهید کرد.

صرافی های استخر نقدینگی چگونه کار می کنند؟

در حال حاضر دو نوع صرافی غیرمتمرکز در فضای DeFi وجود دارد که عبارتند از:

من) مبادلات کتاب سفارش: مبادلات کتاب سفارش برای برآورده کردن معاملات به یک طرح پیشنهاد /درخواست بستگی دارد. هنگام تهیه سفارش جدید خرید یا فروش ، سفارشات به یک کتاب سفارش هدایت می شوند. سپس ، موتور Exchange سفارشات مطابق با همان قیمت را اجرا می کند. مثال: رله 0x و رادار

ب) مبادلات استخرهای نقدینگی: آنها تأکید بر کتاب سفارش کتاب از مبادله را حذف می کنند. بنابراین ، آنها مبادله را قادر می سازند تا سطح نقدینگی ثابت باشد. مثال: Kyber ، Uniswap و Curve Finance.

مزایای استخرهای نقدینگی

1) نقدینگی تضمین شده در هر سطح قیمت:

معامله گران مجبور نیستند مستقیماً با سایر معامله گران در ارتباط باشند زیرا نقدینگی ثابت است تا زمانی که مشتریان دارایی خود را در استخر سرمایه گذاری کنند.

2) قیمت گذاری خودکار امکان ساخت بازار منفعل را فراهم می کند:

ارائه دهندگان نقدینگی وجوه خود را به استخر واریز می کنند و از طریق قرارداد هوشمند از قیمت گذاری مراقبت می شود.

3) هرکسی می تواند به یک ارائه دهنده نقدینگی تبدیل شود و درآمد کسب کند:

استخرهای نقدینگی نیازی به هزینه لیست ، KYC یا سایر موانع مرتبط با مبادلات متمرکز ندارند. اگر یک سرمایه گذار بخواهد نقدینگی را به استخر ارائه دهد ، ارزش معادل دارایی ها را واریز می کند.

4) هزینه گاز پایین:

هزینه های گاز به دلیل حداقل طراحی قرارداد هوشمند ارائه شده توسط مبادلات غیرمتمرکز مانند UNISWAP کاهش می یابد. محاسبات قیمت مؤثر و تخصیص هزینه در استخر حاکی از نوسانات کمتری بین معاملات است.

بازگشت

بازده از استخر نقدینگی به سه عامل بستگی دارد:

1) قیمت دارایی هنگام تحویل و پس گرفتن ،

2) اندازه استخر نقدینگی ، و

3) حجم معاملات.

یادآوری این نکته بسیار مهم است که ، نسبت به آنچه در ابتدا سرمایه گذاری می کردند ، سرمایه گذاران در واقع از بین بردن نسبت خاصی از دارایی ها در نهایت استفاده می کنند. این جایی است که جنبش بازار می تواند برای یا مخالف باشد.

خطرات استخر نقدینگی

مانند همه چیز در Defi ، باید خطرات احتمالی را به خاطر بسپاریم.

• از دست دادن اختلال
• اشکالات احتمالی قرارداد هوشمند
• هک استخر نقدینگی
• خطرات سیستمیک

اگر نقدینگی را به AMM بدهید ، باید مفهوم ضرر ناپایدار را درک کنید. بنابراین وقتی نقدینگی را به AMM ارائه می دهید ، در مقایسه با Hodling ضرر دلار است. این ممکن است در بعضی مواقع کوچک باشد و برای دیگران قابل توجه باشد. اگر قصد سرمایه گذاری در ارائه دهنده نقدینگی دو طرفه را دارید ، ابتدا مقاله ما را بخوانید.

قراردادهای هوشمند با خطرات خاص خود همراه هستند. در حالی که هیچ واسطه ای دارایی شما را در دست ندارد ، این توافق نامه ممکن است متولی وجوه شما در نظر گرفته شود. در نتیجه ، اگر نقص یا نوعی بهره برداری وجود داشته باشد ، از جمله از طریق وام فلش ، وجوه شما ممکن است به خوبی از بین برود.

همچنین ، از پروژه هایی که سازندگان صلاحیت تغییر مقررات استخر را دارند ، آگاه باشید. برنامه نویسان ممکن است یک کلید سرپرست یا دسترسی ممتاز دیگر در کد قرارداد هوشمند داشته باشند ، به کسی اجازه می دهند هر کاری بد انجام دهد ، مانند کنترل کنترل پول نقد استخر.

نشانه

مانند سایر نشانه های دیگر ، کاربر می تواند در دوره قرارداد هوشمند از نشانه های استخر نقدینگی استفاده کند. بنابراین یک کاربر می تواند این نشانه را بر روی یک بستر متفاوت واریز کند که نشانه استخر نقدینگی را برای به دست آوردن بازده اضافی برای به حداکثر رساندن بازده می پذیرد.

بنابراین ، کاربر می تواند دو یا سه نرخ بهره را با استفاده از کشاورزی بازده و افزایش بازده خود ترکیب کند.

نتیجه

استخرهای نقدینگی یک بستر آسان برای کاربران و مبادلات را ارائه می دهند. علاوه بر این ، کاربر برای شرکت در استخرهای نقدینگی مجبور به رعایت معیارهای واجد شرایط بودن خاص نیست ، به این معنی که هر کسی می تواند در تأمین نقدینگی برای یک جفت توکن شرکت کند.

بنابراین در اکوسیستم Defi ، استخرهای نقدینگی نقش اساسی دارند و این مفهوم توانسته است سطح عدم تمرکز را ارتقا بخشد.