به عنوان یک مشترک, شما 10 مقالات هدیه به هر ماه. هر کسی می تواند چیزی را که شما به اشتراک می گذارید بخواند.
این مقاله را به این مقاله بدهید
- 3 جولای 2000
در سال های اخیر قله های ناهموار و پرتگاه های تیز نمودار سهام عادی چشم انداز ایالات متحده را دوباره تعریف کرده اند. نمودار فلش بر روی صفحه نمایش تلویزیون و مانیتور کامپیوتر, الهام بخش بحث متحرک و انتظارات وحشی, و تبدیل به وسواس کوچک. هرکسی که نمودارها را دنبال کند نمی تواند به طور اتفاقی دنبال کند. هر کسی که از نزدیک او را دنبال می کند می تواند با نوسانات گسترده و حرکات غیرقابل توضیح و گیج کننده گیج شود.
البته, مفسران حرفه ای استدلال می کنند, این جنبش به سختی خودسرانه. از جمله دلایلی که برای فراز و نشیب ها پیشنهاد می شود: تغییر در نرخ بهره, تغییر در سیاست خارجی, ابداعات تکنولوژیکی. و نظریه ها در مورد چگونگی پیش بینی سرنوشت نمودار سهام یک شرکت فراوان است.
برخی از سرمایه گذاران از سرمایه گذاری "ارزش" حمایت کرده اند که جریان نقدی شرکت و سود و دارایی های بعدی را به دقت مورد تجزیه و تحلیل قرار می دهد.
یک تفسیر از رفتار بازار سهام, شناخته شده به عنوان نظریه پیاده روی تصادفی, ایمان کمتر در عقل: قیمت به طور تصادفی در اطراف یک ارزش درک تلو تلو خوردن مانند یک مست به دنبال یک سکه از دست رفته; هیچ قیمت گذشته می تواند ما را هر چیزی در مورد اینده به.
نظریه های دیگر استدلال می کنند که در واقع می توان با بررسی فعالیت های گذشته از طریق تجزیه و تحلیل کامپیوتری نرخ فروش سهام یا محاسبات میانگین قیمت سهام در 200 روز گذشته یا بررسی الگوهای قیمت فصلی پیش بینی کرد.
در همین حال, گرچه, مجموعه ای دیگر از تکنیک های تجدید نظر به این امید که یک نظم عمیق تر را می توان در جنبش سردرگم بازار نشان داد. به عنوان "تجزیه و تحلیل فنی" شناخته می شود."به عنوان اینترنت بازار را به یک بازار انبوه تبدیل شده است, این رشته, یک بار دامنه معامله گران حرفه ای, وارد جریان اصلی.
برنامه های نرم افزاری مانند همه چیز و سایت های اینترنتی مانند www. barchart. com رویکرد را به خانه بیاورید. بحث های تلویزیونی در مورد "سطوح پشتیبانی" و" تثبیت "" جوش "و" اصلاحات " باعث شده است که واژگان به عنوان ارجاع یک هواشناس به سیستم های کم فشار و تعداد گرده و عوامل باد سرد شناخته شود.
با توجه به نظریه تجزیه و تحلیل فنی, هیچ چیز نیاز به جدا از یک نمودار نشان دادن حرکات قیمت و حجم معاملات در نظر گرفته شود. را فراموش کرده ام اظهارات سود, طرح کسب و کار و ارقام تورم; چشم پوشی از اینکه این شرکت باعث می شود ویدجت و یا میسازد کابل فیبر نوری. این نظریه معتقد است که سرمایه گذاران در حال حاضر در تماس با تمام این بیت از دانش در واکنش به خود را قضاوت تاثیر خود را بر روی دیگر سرمایه گذاران عمل کرده است. نتیجه قیمت سهام است; تعهد به قیمت که در حجم معاملات اندازه گیری.
تحلیلگران فنی نمودارها را بررسی می کنند, رسم اشکال هندسی, نقاط را به هم متصل کنید و الگوهای شناخته شده را علامت گذاری کنید. هر الگو در فرهنگ لغت تحلیلگر معنایی دارد و نگاهی اجمالی به اتفاقات بعدی می دهد. برخی از تحلیلگران فنی با دیدن وعده نظم تصویری فراتر می روند و استدلال می کنند که حتی قوانین اساسی تری نیز بر این اشکال حاکم است, قوانینی که از قوانین اساسی طبیعت و هندسه رشد می کنند; برخی حتی خارق العاده تر می شوند, با استناد به اصول طالع بینی. این فرضیه دوم به نظر نمی رسد به زیر عمده, اما تعداد کمی از معامله گران بدون استفاده از برخی از تکنیک های تجزیه و تحلیل فنی کار.
در یک متن کلاسیک," تجزیه و تحلیل فنی روند سهام, " (چاپ هفتم, 1997, سنت.لوسی مطبوعات), رابرت دی. این روندها به روندهای ثانویه یا سوم تقسیم می شوند که عقب نشینی ها و پیشرفت ها نیز اتفاق می افتد.
پیشنهاد میکنند که کل اثر مانند جزر و مد است که توسط امواج منفرد در حال شستشو در برابر ساحل مشخص میشود که سطوح خودشان به نوبه خود با موجهای هرج و مرج بیشتری شکل میگیرند. هدف از تجزیه و تحلیل شناسایی مکانهایی است که جزر و مد تغییر خواهد کرد.
تحلیلگران استدلال می کنند که نمودارها می توانند کمک کنند اگر زبان تصویری به درستی درک شود. این الگوها تمایل به نام های هندسی مانند " شکل گیری گسترش زاویه راست "یا نام های تصویری مانند" گوه در حال سقوط " دارند."یک نمودار ممکن است, مثلا, ایجاد یک "تشکیل سر و شانه," است که از سه تپه دندانه دار تشکیل شده, یکی مرکزی (سر) رسیدن به بالاترین نقطه. این الگوها و نمرات دیگران را می توان به عنوان نقشه هایی از رفتار انسان درک کرد و روش هایی را نشان می دهد که سرمایه گذاران عمل می کنند و واکنش نشان می دهند.
یک مثال را در نظر بگیرید: الگوی "سر و شانه". هنگامی که قیمت سهام در حال افزایش است, تحلیلگران استدلال می کنند, الگوی تقریبا همیشه با یک واژگونی به دنبال. چرا? تصور کنید سهام در حال حرکت از $10 به $12 و پشت, تشکیل یک " شانه."سپس دوباره به $15 افزایش می یابد قبل از سقوط دوباره به $10, تشکیل یک" سر."سرانجام شانه دیگری شکل می گیرد که شبیه شانه اول است. چرا باید این معنی سهام از سقوط $10?
خوب, فکر می کنم از رفتار این الگو به تصویر می کشد. اولین افزایش پر انرژی است, با حجم سنگین, اما سقوط از $12 نشان می دهد برخی از شک و تردید. برخی از صاحبان با احتیاط فروش کمی, اما دیگران ممکن است نگه دارید به عنوان شانه اول تشکیل شده است. سر نشان دهنده انفجار دیگری از حمایت است. اما هر چند سهام بالاتر می رسد, تجارت حجم کمتر. محکومیت محدود است و سهام دوباره کاهش می یابد.
دو چنین افزایش و کاهش ممکن است فکر بی اهمیت, اما زمانی که سهام افزایش می یابد و در عین حال دوباره, نگرانی قابل لمس می شود. ایمان به سهام را نمی توان پشتیبانی کرد. سرانجام, سهام شروع می شود سقوط تمدید خود, غوطه وری زیر 1 10, است که به زیبایی به نام "خط گردن.''
عدم قطعیت نشان داده شده در این الگو ممکن است توسط بخت و اقبال یک شرکت تحت تاثیر قرار, و یا دولت از اقتصاد, اما با توجه به نظریه, تفسیر الگوی نیاز به هیچ دانش از هر یک از این. "سر و شانه" الگویی است که ناشی از درگیری است و شکست تدریجی خوش بینی صعودی را نشان می دهد. و این الگو برای هر سهام معانی یکسانی دارد.
سپس نظریه تجزیه و تحلیل از این هم فراتر می رود: قوانین نه تنها الگوهای گسترده را پیش بینی می کنند بلکه در مورد میزان ظهور یا سقوط نیز راهنمایی می کنند. برای تحلیلگران, نمودار تقریبا به دنبال اصول زیبایی شناسی به نظر می رسد. برای مثال تحلیلگران پیشنهاد می کنند که در الگوی "سر و شانه" شانه دوم تمایل به انعکاس اول دارد و افزایش "سر" پس از افت سهام به زیر "خط گردن" با میزان سقوط مطابقت خواهد داشت."در مورد چنین ادعاهایی چیز عجیبی وجود دارد. اما عزم خود را برای یافتن نظم در میان هرج و مرج ظاهری نشان می دهند.
منتقدان استدلال می کنند که این نوع قوانین استثناهای زیادی دارند که به سختی قابل اعتماد هستند. و در واقع, در حالی که بانک های سرمایه گذاری باید تحلیلگران فنی در کارکنان, تجزیه و تحلیل دقیق است که به طور کلی با ملاحظات عوامل دیگر خو.
اما تلاش برای یافتن نظم تصویری تقریبا جهانی به نظر می رسد. به عنوان مثال ژاپنی ها از یک روش 300 ساله برای ترسیم نمودار به نام "شمعدان" استفاده کرده اند که در غرب پس از بررسی تحلیلگر استیو نونسون در کتاب هایی مانند "فراتر از شمعدان: تکنیک های جدید نمودار سازی ژاپنی" (1994, ویلی). به جای فقط مارک طیف وسیعی از تجارت یک روز با یک خط عمودی, به عنوان در نمودار غربی, ژاپنی ایجاد شمعدان: مستطیل کوچک که به پایان می رسد نشان دهنده سهام باز و بسته شدن قیمت. اگر قیمت در طول روز کاهش یافت شمعدان تیره می شود (و "جسم سیاه بلند" نامیده می شود). در نمودار شمعی, تجزیه و تحلیل فنی تقریبا شاعرانه می شود, با الگوهای به نام "ستاره صبح," "مرد معلق" و "پنجره در حال سقوط.''
اما اگر نمودارها الگوهای پنهان را فاش کنند برخی معتقدند که الگوهای باطنی عمیقتری نیز وجود دارد. در "روانشناسی تجزیه و تحلیل فنی" (1993, ایروین), که فایننشال تایمز لندن گفت که "سرگرم و فتنه سرمایه گذاران مشتاق," تونی پلامر, یک معامله گر انگلیسی, استدلال می کند که جزر و مد از فعالیت های انسانی در واقع یک الگوی است که شبیه به منحنی پوسته ناتیلوس را دنبال. این منحنی که بدون تغییر شکل خود به سمت بیرون گسترش می یابد در سراسر جهان طبیعی به اشکال مختلف ارگانیک عود می کند (مخروط های کاج, گل های خورشید, برگ های درخت). پلامر پیشنهاد می کند که این تصویری از شکل خاصی از رشد است که در مورد اقدامات گسترده بازار نیز صدق می کند. او استدلال می کند که یک منحنی ناتیلوس به درستی کشیده شده است-و به هیچ وجه پیدا کردن منحنی مناسب نیست-با بالا و پایین سهام تلاقی می کند.
نظریه پردازان دیگر نیز استدلال کرده اند که نقاط عطف اصلی در نمودارهای سهام در فواصل تعیین شده توسط میانگین طلایی رخ می دهد-نسبت تقریبا برابر با 1.618 که شکل منحنی ناتیلوس را نیز تعیین می کند. استدلال مشابه در "برنامه های کاربردی فیبوناچی و استراتژی برای معامله گران" توسط رابرت فیشر ساخته شده (1993, ویلی) و به طور منظم در متون نظرسنجی مانند "تجزیه و تحلیل فنی بازارهای مالی" توسط جان جی مورفی توصیف (1999, موسسه مالی نیویورک). اکنون تلاش برای نظم کامل به نظر می رسد: نمودارها نه تنها مملو از تقارن ها و الگوها هستند بلکه منعکس کننده نسبتی هستند که یکی از زیباترین ها در جهان طبیعی محسوب می شود.
این است که شاید بیش از حد به این باور, که اثر تجمعی از تصمیم گیری های فردی به خرید و فروش چنین الگوهای پنهان ایجاد. کافمن اختصاص 10 صفحات به طالع بینی مالی در یک متن نظری دقیق, "سیستم های تجاری و روش" (1998, ویلی), یک روش چند تحلیلگران احتمالا اعتراف به استفاده از.
البته این ادعاها به طور گسترده ای پذیرفته نشده اند. تجزیه و تحلیل فنی معتقدان و مخالفان خود را دارد اما تلاشی غیرمعمول برای درک یک پدیده بسیار مرموز است.
بازار ممکن است توسط مشارکتکنندگان ایجاد شود اما مستقل از بازار نیز باشد و منعکس کننده ارادهشان باشد اما بر ارادهشان نیز تاثیر میگذارد و شرکتکنندگان معتقدند که مجانی هستند اما اعمالشان در الگوهای همیشگی قرار میگیرد. این نمودار فقط رکورد قیمت سهام یک شرکت نیست بلکه رکورد تلاش برای حدس زدن اینده است. این اثری از رفتار انسان است. پس چه ما از دیدن زمانی که ما این نمودار را بررسی? تصاویری از خودمان.
