کارگزار

بورس سهام در هند توسط مقررات قانون بورس اوراق بهادار و بورس اوراق بهادار هند ، 1992 اداره می شود. هیئت بورس اوراق بهادار هند که طبق قانون SEBI تشکیل شده است ، 1992 نظارت کلی بر مبادلات بورس را طبق قراردادهای اوراق بهادار (مقررات) ، 1956 اعمال می کند. سبی در بیست و یکم فوریه 1992 با اهداف دوقلوی تنظیم و توسعه تشکیل شد. آیین نامه کارگزار فعلی به طور کلی برای محافظت از نیازهای سرمایه گذاران کافی است.

بورس سهام وجود دارد که طبق قانون قرارداد اوراق بهادار (آیین نامه) ، 1956 شناخته شده است که مراکز انحصاری برای تجارت اوراق بهادار است. بیشتر بورس سهام در هند به عنوان متقابل سازماندهی می شوند که از نظر مزایای مالیاتی و مسائل مربوط به انطباق سودمند تلقی می شوند. اعضای بازرگانی ، که خدمات کارگزاری را نیز ارائه می دهند ، مبادلات خود را نیز کنترل و مدیریت می کنند. بستر معاملاتی مبادله فقط برای کارگزاران قابل دسترسی است. مبادله demutualized اجازه ورود رایگان و خروج کارگزاران را می دهد. کارگزار وارد معاملات در مبادلات یا به حساب خود و یا به نمایندگی از مشتریان خود می شود.

کارگزاران برای فروش و خرید اوراق بهادار مانند سهام و اوراق بهادار با بازارهای ثانویه سروکار دارند. معاملات به روش های مختلفی مانند آن ممکن است به صورت مداوم به طور مداوم انجام شود. این ممکن است شامل کارگزاران خرید و فروش به فروشندگان در بورس سهام باشد. بورس سهام در شرایط واجد شرایط بودن از کشور به کشور دیگر متفاوت است و در میزان دولت. در مدیریت آنها شرکت می کند.

کارگزار همانطور که در فرهنگ لغت قانون مختصر تعریف شده است به معنای واسطه یا نماینده ای است که برای کمیسیون ارزش انتقال ، برای دیگران در مورد خرید یا فروش سهام ، اوراق قرضه ، کالاها یا دارایی از هر نوع مذاکره می کند ، یا در انجام این کار شرکت می کنداز چیزی برای دیگری. [1]بنابراین ، کارگزاران افرادی هستند که به سهام می پردازند و تجارت آنها شامل تهیه مشترکان برای سهام است. آنها اساساً واسطه ای در بازار ثانویه هستند و واسطه ای بین سرمایه گذاران و بورس اوراق بهادار هستند. آنها با انتقال سهام و سهام ، این معامله را منعکس می کنند. آنها وجوه را از سرمایه گذاران به بورس سهام می آورند. یک دسته از واسطه ها کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی هستند.

قانون مبادله اوراق بهادار ، 1934 اصطلاح کارگزار را به عنوان هر کس غیر از یک بانک تعریف می کند ، به تجارت در زمینه انجام معاملات اوراق بهادار برای حساب دیگران مشغول است. [2]به عبارت دیگر ، کارگزاران یک کلاس فرعی از فروشندگان را تشکیل می دهند و هرکسی را که در تجارت برای انجام معاملات اوراق بهادار به عنوان نمایندگان برای دیگران است ، شامل می شود. کارگزار واسطه ای است که با بازار اوراق بهادار همراه است و در بند 12 قانون SEBI ، 1992 ثبت شده است.

بر خلاف سایر کارگزاران ، کارگزار سهام غالباً به داشتن اوراق بهادار واگذار می شود و حتی ممکن است آنها را بدون نام اصلی که در معامله ظاهر می شود ، بگیرد و منتقل کند. او اغلب قیمت را از قبل پرداخت می کند و سپس پرداخت را از مشتری دریافت می کند. بنابراین ، کارگزار سهام به عنوان یک بیلی و همچنین یک عامل عمل می کند. SEBI مستلزم آن است که توافق بین یک کارگزار سهام و یک سرمایه گذار کتبی باشد و توافق نامه باید بر روی کاغذ تمبر Rs. 20 Rs. 20 اجرا شود. در K. Appa Rao در مقابل Gopal Doss [3] توسط Madras HC برگزار شد که وقتی یک نماینده مجاز به مذاکره و تکمیل فروش با قیمت مشخص در یک زمان خاص باشد ، به وی اجازه می دهد تا وارد یک قرارداد شود. برای فروش ، چه برای املاک متحرک و چه غیرقابل تحمل.

علاوه بر این ، "کارگزاری" کمیسیون است که به یک بانک ، کارگزار سهام یا سایر واسطه های بازاریابی برای قرار دادن سهام بر اساس بهترین تلاش یا القاء مشتری یا مشتریان کارگزار برای اشتراک در سهام شرکت یا سایر اوراق بهادار پرداخت می شود و اگر قانونی است اگر قانونی باشداز نظر معقول. [4]به عبارت دیگر ، کارگزاری هزینه یا کمیسیون است که توسط یک کارگزار به آن پرداخت می شود یا هزینه آن است. [5]هنگامی که صاحب ملک برای یافتن خریدار از یک کارگزار استفاده می کند و او موافقت می کند که وی را جبران کند ، این ملاحظه به عنوان کمیسیون کارگزاری شناخته می شود. شرکت های ذکر شده فقط می توانند 5 ٪ کارگزاری را در زمینه قرار دادن سرمایه خصوصی پرداخت کنند. با این حال ، هزینه های انجام شده توسط کارگزار برای گرفتن مشترکان توسط خود کارگزار سهم تحمل می شود. [6]کارگزاری فقط برای خدمات ارائه شده تحت قرارداد با شرکت قابل پرداخت است.

کارگزار

کارگزار سهام کسی است که در سهام شرکتهای مونتاژ شده و سایر اوراق بهادار معامله می کند. وی برای یک کمیسیون در خرید و فروش سهام یا سهام ، دولت یا سایر اوراق بهادار ، به نمایندگی و حساب های مشتریان خود شرکت می کند. [9]او شخصی است که یا درخواست ثبت نام کرده است یا به عنوان کارگزار سهام یا کارگزار فرعی ، مطابق قوانین و مقررات مقرر در قانون SEBI ، 1992 ثبت شده است. [10]کارکردهای وی گسترده تر از کارگزاران معمولی است ، زیرا وی به داشتن املاکی که برای آن عمل می کند ، واگذار شده است و حتی ممکن است آن را بدون نام اصلی خود که در معاملات ظاهر می شود ، بگیرد و منتقل کند. در هند هیچ نهاد نظارتی برای کارگزاران وجود ندارد.

در بازار ثانویه ، کارگزاران و کارگزاران فرعی نقش اساسی دارند. SEBI ، به عنوان یک تنظیم کننده بازار سرمایه نقش خود را به رسمیت شناخته و از این رو به آنها اجازه داده است که به عنوان کارآزمایی عمل کنند ، بدون اینکه در SEBI به موجب قوانین و مقررات SEBI (کارگران) ثبت نام کنند ، 1993یک گواهی ثبت نام معتبر از SEBI تحت قوانین و مقررات SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی) ، 1992. با این حال ، او باید تمام تعهدات مقرر در آن را رعایت کند. وی همچنین موظف است مجوز بورس مربوطه را که عضو آن است ، به دست آورد تا به عنوان یک نویسنده برای هر مسئله ای عمل کند.

کارگزاران خبرنامه های نظارتی را برای مشتریان خود ارسال می کنند که جزئیات مربوط به بازارهای اولیه و ثانویه ، به ویژه موضوعات جدید را با توصیه خود ارائه می دهند. برخی از آنها مدیریت نمونه کارها را برای مشتریان ارزشمند خود انجام می دهند. کارگزاران و کارگزاران فرعی حتی در بانکداران پیشرو بازرگان ثبت نام می کنند که تعداد زیادی از مسائل عمومی را بر عهده دارند.

یک کارگزار سهام در بازار سهام برای افراد یا شرکت ها سرمایه گذاری می کند. فقط اعضای بورس اوراق بهادار می توانند معاملات انجام دهند ، بنابراین هر زمان که افراد یا شرکت ها بخواهند سهام را خریداری یا بفروشند ، باید از طریق یک خانه کارگزاری عبور کنند. کارگزاران سهام اغلب در مورد سرمایه گذاری های مناسب به مشتریان خود مشاوره می دهند و مشاوره می دهند. کارگزاران عملکرد بورس اوراق بهادار را به مشتریان خود توضیح می دهند و در مورد نیازها و توانایی مالی آنها اطلاعاتی را از آنها جمع می کنند و سپس بهترین سرمایه گذاری ها را برای آنها تعیین می کنند. کارگزار سپس سفارش را از طریق رایانه یا از طریق تلفن به کف بورس اوراق بهادار می فرستد. هنگامی که معامله انجام شد ، کارگزار مشتری را با قیمت تهیه می کند. خریدار برای سهام پرداخت می کند و کارگزار عنوان سهام را به مشتری منتقل می کند و رویه های پاکسازی و تسویه حساب را انجام می دهد.

دولت مرکزی در هند قانون مربوط به کارگزاران سهام را طبق قوانین بورس و بورس اوراق بهادار هند (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی) ، 1992 و مقررات بورس اوراق بهادار و بورس هند (کارگزاران سهام و کارگزاران) تصویب کرده است. 1992. قوانین SEBI "کارگزار سهام" را به عنوان عضو بورس اوراق بهادار تعریف می کند. [11]یک کارگزار سهام به عنوان نماینده مشتری خود عمل می کند و به نمایندگی از مشتری خود با اوراق بهادار سر و کار دارد. اگرچه به طور دقیق ، یک کارگزار سهام یک عامل است ، اما برای عملکرد قرارداد از طرف وی هم در بازار و هم با مشتری ، وی به عنوان یک مدیر اصلی تلقی می شود. او دارای یک مقام عجیب و غریب از مسئولیت دوگانه است. او می تواند کمیسیون را از مشتری خود شارژ کند. [12]او نه تنها معاملات را به نمایندگی از سرمایه گذاران انجام می دهد بلکه مدیریت ارزش یا خدمات مانند پیشنهادات عمومی اولیه را در خط ، تخصیص دارایی ، مدیریت نمونه کارها ، برنامه ریزی مالی ، برنامه ریزی مالیاتی ، خدمات بیمه ارائه می دهد. در مورد Rajendra Prasad Bagaria v. Bhubaneshwar Costeral Exchange Ltd. قوانین بورس اوراق بهادار مربوطه.

شخصی که مایل است به عنوان کارگزار سهام فعالیت کند، می تواند طبق مقررات SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی) در سال 1992 برای آن درخواست دهد. کارگزار سهام باید خود را تحت قانون SEBI، 1992 ثبت کند. او بایدطبق شرایط گواهی ثبت اخذ شده از SEBI طبق مقررات مندرج در قانون SEBI 1992 عمل کند، در غیر این صورت نمی تواند با بازار اوراق بهادار معامله کند و حتی نمی تواند خرید، فروش یا معامله اوراق بهادار را انجام دهد.[14]ولى در بورس واجد شرايط باشد، يعنى فرد شايسته و شايسته باشد.[15]این بر اساس یک آزمون عینی است، یعنی اینکه آیا شخص درگیر بوده یا در حال بررسی است که از وی به دلیل تخلف در بورس اوراق بهادار در هر بخش از بازار انجام شده است یا خیر. افرادی که در بازار اوراق بهادار فعالیت می کنند ملزم به رعایت استانداردهای بالای صداقت، سرعت و انصاف در انجام معاملات تجاری هستند. افرادی که به معاملات دستکاری، متقلبانه و فریبکارانه دست می زنند یا در انجام چنین معاملاتی که متقلبانه و غیرقابل اعتماد هستند، شریک می شوند، افراد شایسته یا مناسبی برای فعالیت در بازار محسوب نمی شوند.

شرایط خاصی تحت قانون 4 قوانین SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی)، 1992 ارائه شده است که باید قبل از اعطای گواهی به کارگزار سهام انجام شود.[16]قانون SEBI، 1992، کارگزار سهام را از خرید، فروش و معامله اوراق بهادار منع می کند، مگر اینکه دارای گواهینامه ای باشد که توسط هیئت مدیره تحت قوانین و مقررات SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی)، 1992 اعطا شده است.[17]کارگزاران موجود بورس های ذیربط در صورتی که ظرف مدت 3 ماه از زمان تشکیل هیئت مدیره تا زمان انحلال تقاضای ثبت نام خود را مطرح می کردند، مجاز به ادامه فعالیت بودند.[18]یکی از جنبه های جالب رابطه بین کارگزاران و بورس این است که کارگزاران سهام ملزم به پرداخت هزینه های ثبت برای اعطای گواهی هستند که در جدول III مقرر شده است.[19]اما در صورت عدم پرداخت، هیأت می‌تواند گواهی ثبت را تعلیق کند که به این معناست که کارگزار سهام از خرید، فروش یا معامله اوراق بهادار به عنوان کارگزار سهام خودداری می‌کند.[20]

در انجمن اعضای بورس اوراق بهادار در مقابل UOI ، [21] دادخواست ، که انجمن اعضای بازرگانی بورس ملی بود ، به فروش و خرید سهام و اوراق بهادار در هند پرداخت. پس از پرداخت هزینه ، اعضا تحت مقررات SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی) ، 1992 ثبت شدند. یک بخشنامه توسط SEBI از طریق شفاف سازی صادر شد که نیاز به پرداخت هزینه ثبت نام جداگانه برای ثبت نام های متعدد با SEBI داشت.

سپس دادخواست نوشتاری توسط دادخواستها ارائه شد و در آنجا ادعا كردند كه روش اتخاذ شده توسط SEBI برای پرداخت هزینه های ثبت نام متعدد بر خلاف برنامه III به مقررات SEBI (كارگزاران سهام و كارگزاران) ، 1992 است. هیچ مفهومی از quid pro quo با توجه به ماهیت کارکردهای نظارتی انجام شده و نحوه و نحوه پرداخت هزینه توسط SEBI تصویب نمی شود. هنگامی که قدرت SEBI پذیرفته شد ، نمی تواند چالشی برای روش شناسی اتخاذ شده برای تعیین هزینه باشد. بخشنامه در داخل تنظیم مقررات بود و حالت و نحوه محاسبه هزینه را روشن می کرد.

در BSE Brokers Forum v. Sebi ، [22] اعتبار مقررات 10 خوانده شده با برنامه III از آیین نامه SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی) ، 1992 در داخل قانون SEBI ، 1992 برگزار شد. هزینه ای داشته باشید و مالیات نیست و به عنوان شرط پیشین برای پرداخت هزینه نیست. در موعد مقرر ، تعدادی از کارگزاران ، شرکت های مالک و شرکت های مشارکت خود را به شرکت ها تبدیل کرده اند. از بین 9،519 کارگزار ثبت شده در SEBI در پایان ماه مارس 2003 ، 3 ، 835 کارگزاران که نزدیک به 40 ٪ از کل نهادهای شرکت ها بودند. در اواخر مارس 2003 ، 13291 کارگزار فرعی در SEBI ثبت نام کردند. [23]

اگر گردش مالی سالانه وی از کرور Rs. 1 فراتر رود ، یک کارگزار سهام ملزم به پرداخت هزینه ثبت نام 5،000 روپیه برای هر سال مالی است. اگر اینگونه باشد ، او مجبور است 5،000 روپیه به علاوه یک صدم از 1 ٪ از گردش مالی را بیش از کرور Rs. 1 بپردازد. پس از انقضا 5 سال از تاریخ ثبت نام اولیه به عنوان کارگزار ، وی مجبور است 5،000 روپیه برای بلوک 5 سال مالی بپردازد. [24]یک عضو بازرگانی می تواند حداکثر کارگزاری را در رابطه با معاملات اوراق بهادار به 2. 5 ٪ از قیمت قرارداد بپردازد ، انحصاری از مالیات های قانونی مانند هزینه SEBI ، مالیات خدمات و وظیفه تمبر. هزینه کارگزاری می تواند به میزان 0. 15 ٪ و حداکثر کارگزاری شامل کارگزاری است که توسط کارگزار فرعی شارژ می شود که از 1. 5 ٪ از قیمت قرارداد تجاوز نمی کند.

کارگزاران بورس اوراق بهادار مختلف دادخواستی را در دادگاههای عالی مختلف ارائه دادند که تحمیل هزینه های گردش مالی را که توسط کارگزاران تحت عنوان هیئت اوراق بهادار و بورس هند (کارگزاران سهام و کارگزاران) پرداخت می شود ، به چالش می کشند ، که متعاقباً آنها بودند. به دیوان عالی کشور منتقل شد. این دادخواستها به این دلیل ارائه شده است که این مالیات بر روی هزینه هزینه است و بیش از حد یا دلخواه است. یکی از پرونده های پرونده مربوط به انجمن کارگزاران Sebi v. BSE [25] بود که در آن اعتبار هیئت اوراق بهادار و بورس هند (کارگزاران سهام و کارگزاران) ، 1992 به چالش کشیده شد. دیوان عالی کشور به سبی دستور داد تا آیین نامه های کمیته R. S. Bhatt را اصلاح کند ، که توصیه هایی در مورد محاسبه گردش مالی کارگزاران طبق آیین نامه ارائه داده بود.

وظایف و مسئولیت های خاصی بر کارگزار سهام وجود دارد که باید کتاب های حساب ، سوابق و اسناد را حفظ کند. [26]هر کارگزار سهام وظیفه صمیمی به SEBI را دارد ، مکانی که کتاب های حساب ها ، سوابق و اسناد نگهداری می شود. [27]کارگزار سهام پس از پایان هر دوره حسابداری ، باید یک نسخه از ترازنامه حسابرسی شده و حساب سود و زیان را در اسرع وقت به SEBI ارائه دهد اما حداکثر تا 6 ماه از پایان دوره مذکور. [28]اگر این امکان وجود نداشته باشد که کارگزار سهام اسناد مورد نیاز طبق آیین نامه 17 (1) آیین نامه SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران) ، 1992 را در مدت زمان لازم ارائه دهد ، از آنجا که وی SEBI را از همان به همراه دلایل آن مطلع می کند. تأخیر و مدت زمانی که چنین اسنادی مبله می شوند. کارگزار سهام مسئولیت حفظ کتابهای حساب ها و سایر سوابق را برای حداقل 5 سال دارد. [29]تعهدی در مورد کارگزار سهام وجود دارد که به مرجع بازرسی اجازه می دهد دسترسی معقول به محل اشغال شده توسط کارگزار سهام یا هر شخص دیگری از طرف وی داشته باشد. وی برای بررسی هرگونه کتاب ، سوابق ، اسناد و داده های رایانه ای که در اختیار وی است ، امکانات معقول را گسترش می دهد. وی باید نسخه هایی از اسناد یا سایر مطالب مربوط به مرجع بازرسی را تهیه کند.

یک کارگزار سهام باید کد رفتاری را که طبق مقررات SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران) مقرر شده است ، دنبال کند ، 1992. [30]طبق آیین نامه رفتار ، او باید استاندارد بالایی از صداقت را حفظ کند. او باید مهارت و مراقبت از آن را انجام دهد و نباید در دستکاری یا سوءاستفاده ها افراط کند. او باید سفارشات را از طریق مشتریان خود به بهترین وجه ممکن اجرا کند. کارگزاران عضو بورس باید برای اوراق بهادار فروخته شده و خریداری شده توسط آنها به نمایندگی از مشتریان ، یادداشت های قرارداد را به مشتریان خود صادر کنند. یادداشت قرارداد باید بیان کند که میزان کارگزاری شارژ شده بیش از مقیاس رسمی کارگزاری تعیین شده توسط بورس است. او باید با توجه به اطلاعات مربوط به معاملات مشتری خود ، محرمانه حفظ کند. او نباید به مشتریان خود مشاوره دهد مگر اینکه به طور منطقی معتقد باشد که این توصیه برای مشتری خود مناسب است. [31]

کارگزار سهام نباید با هیچ طرف خارجی که تعهدات تجاری خود را با هیچ کارگزار سهام دیگری در بورس اوراق بهادار انجام نداده است معامله کند. بنابراین اسامی مشتریان متخلف باید توسط اعضای سازمان بورس گزارش شود.[32]

زمانی که کارگزار سهام با مشتریان خود معامله می کند، باید اقدامات احتیاطی خاصی را رعایت کند تا برای بازار و همچنین سرمایه گذاران دچار مشکل نشود. این امر حافظ منافع کارگزاران بورس، ایجاد شفافیت و انضباط در معاملات بین کارگزاران و مشتریان و کمک به عملکرد سالم بازار ثانویه سرمایه خواهد بود. این اقدامات احتیاطی به دو دسته فهرست شده است: (الف) اجباری و (ب) اقدامات احتیاطی از طریق یک دستورالعمل.[33]SEBI معتقد است که کارگزاران عضو باید به شدت از احتیاطات اجباری پیروی کنند و اقدامات احتیاطی از طریق دستورالعمل ها باید در مواقعی که شرایط ایجاب می کند رعایت شود. همچنین می‌توان شکایات خود را از سوی بورس‌ها نسبت به کارگزاران اعلام کرد. بورس ذیربط به جای ارسال پاسخ به صورت موردی، گزارش وضعیت شکایات از کارگزاران را به صورت ماهانه ارسال می کند. کارگزاران بورس گاهی اوقات از طرف خود به عنوان یک اصل معامله می کنند. در چنین مواردی، اصطلاح کارگزار معنی کمی دارد و افراد یا شرکت‌هایی که با ظرفیت اصلی معامله می‌کنند، گاهی اوقات خود را فروشنده، معامله‌گر سهام یا صرفاً معامله‌گر می‌نامند.

کارگزار فرعی

کارگزار فرعی هر شخصی است که عضو بورس نباشد. او به نمایندگی از یک کارگزار سهام به عنوان یک عامل یا غیره برای کمک به سرمایه گذاران در خرید، فروش یا معامله اوراق بهادار از طریق این کارگزاران سهام عمل می کند.[34]او همچنین نماینده کارگزار است و معاملات واقعی را برای کارگزار انجام می دهد. او کسی است که یا درخواست ثبت کرده است یا به عنوان کارگزار فرعی تحت قانون SEBI، 1992 ثبت شده است.[35]

اعضای بورس اوراق بهادار که معاملات مشتریان خود را از طریق اعضای سایر بورس ها انجام می دهند به عنوان کارگزار فرعی تلقی می شوند. هر فردی که عضو بورس نباشد به نمایندگی از کارگزار سهام به عنوان عامل کمک به سرمایه گذاران در خرید، فروش یا معامله اوراق بهادار از طریق این کارگزاران سهام اقدام می کند، کارگزار فرعی نامیده می شود. او با بازار اوراق بهادار مرتبط است و نباید اوراق بهادار را بخرد، بفروشد یا معامله کند مگر اینکه شرایط گواهی ثبت اخذ شده از SEBI را که طبق قوانین و مقررات صادر شده است رعایت کرده باشد.[36]اگر قبل از تأسیس SEBI با بازار اوراق بهادار مرتبط باشد، می‌تواند به تجارت خود ادامه دهد، اما بنا به درخواستی که برای ثبت در یک دوره 3 ماهه از تأسیس SEBI ارائه می‌شود، تا زمان سلب چنین درخواستی.[37]

شرایط خاصی در قانون 5 قوانین SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی) 1992 ارائه شده است که باید قبل از اعطای گواهی به کارگزار فرعی انجام شود.[38]اگر کارگزار سهام / کارگزار فرعی شرایطی را که برای او ثبت نام شده است رعایت نکند، جریمه می شود و ثبت نامش متوقف یا لغو می شود.[39]

یک کارگزار فرعی باید با کارگزار خود در معاملات همکاری کند. او نباید آگاهانه و عمداً اسنادی را که بدلیل تحویل است تحویل دهد. همچنین برای تعویض سریع اسنادی که به عنوان بد تحویل اعلام می شود، با طرف قرارداد دیگر همکاری کند. علاوه بر این، او باید همکاری کامل خود را با کارگزار سهام خود در حمایت از منافع مشتریان خود در مورد حقوق آنها نسبت به سود سهام، حقوق پاداش، سهام حقوقی و هر حق دیگری که مربوط به چنین اوراقی باشد، گسترش دهد.[40]

علاوه بر این، کارگزاران فرعی که از طرف کارگزار اصلی خود عمل می کنند، ملزم به صدور اوراق خرید یا فروش برای مشتریان خود برای کلیه معاملاتی هستند که توسط آنها به نمایندگی از مشتریان خود انجام می شود. در حین انجام این کار، کارگزاران فرعی به عنوان نماینده کارگزار اصلی عمل می کنند.[41]

وی همچنین موظف است در بورس سهام مربوطه ثبت شود. [42]تجارت کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی بیش از حد به هم پیوسته اند ، بنابراین ، برای نظارت صحیح بر فعالیت های آنها ، روش ثبت نام جداگانه ارائه می شود. کارگزار فرعی نه تنها به مشتری بلکه به کارگزار سهام مدیون است. کارگزار فرعی با کارگزار اصلی و مشتری خود وارد توافق نامه سه جانبه می شود. او به مشتریان خود در اخذ یادداشت قرارداد از کارگزار اصلی کمک می کند. اما او نمی تواند یادداشت را صادر کند یا مستقیماً از طریق چک ها پرداخت کند ، همانطور که باید توسط کارگزار اصلی انجام شود. [43]

رابطه بین کارگزار سهام و مشتری

رابطه یک کارگزار سهام و مشتری با یک اصلی و نماینده است. [44]SEBI مستلزم آن است که توافق بین کارگزار سهام و یک سرمایه گذار کتبی باشد. این باید روی یک کاغذ تمبر از Rs اجرا شود. 20. با توجه به ماهیت فعالیت معاملاتی در NSE و BSE ، هر کارگزار سهام می تواند به عنوان یک عامل دل Credere در نظر گرفته شود. [45]همچنین بین این دو رابطه وثیقه ای وجود دارد. [46]همچنین رابطه ای وجود دارد که از ماهیت وفاداری برخوردار است. هنوز کارگزار موظف است عملکردهای خود را با دقت کافی انجام دهد ، همانطور که در کد رفتار SEBI برای کارگزاران بیان شده است. [47]در مشاوران مالی مشترک (P) آموزشی ویبولیتین در مقابل SEBI [48] برگزار شد که "دقت کافی" مورد نیاز یک شخص معمولی یا محتاطانه نیست بلکه یک کارگزار سهام است که نیاز به انجام وظایف خود نسبت به مشتری خود داردبا استفاده از مهارت و مراقبت معقول او.

سرمایه گذار مجبور است سهام را به کارگزار سهام تحویل دهد تا بتواند آنها را در بورس اوراق بهادار بفروشد. در صورتی که کارگزار سهام نتواند آنها را بفروشد ، پس از آن باید این سهام به سرمایه گذار تحویل داده شود. بنابراین ، یک کارگزار بورس به یک ضایعات تبدیل می شود و با مسئولیت های خاصی در این ظرفیت عمل می کند. [49]رابطه بین کارگزار سهام و سرمایه گذار با ماهیت وفاداری است که بر اساس اعتماد ، اعتماد ، وابستگی یا اعتماد به نفس توسط سرمایه گذار در قابلیت اطمینان و وفاداری کارگزار سهام که در موقعیت تسلط و تأثیر نسبی قرار دارد ، استوار است. در کندی در مقابل بودد [50] توسط دادگاه برگزار شد که وقتی وظایف کارگزار را در مورد عملکرد قرارداد پس از خرید در نظر می گیریم ، وی موظف شد فقط به نفع مشتری خود عمل کند و موظف باشدبهترین قضاوت خود را بیان کنید و از مشتری خود استفاده نکنید ، کاملاً مشخص بود که تا آن میزان با ظرفیت وفاداری عمل می کند. حتی در حالت سابق. Paine Webber ، Inc. v. Voorhees [51] قاضی مشاهده کرد که کارگزار یک تعهد ضمنی دارد که در رابطه با وظیفه وفاداری خود به مشتری بوجود آمده است ، که این بود که حقایق مادی را برای مشتری افشا کند. با این حال ، این وظیفه شامل تعهد بحث در مورد مفاد برجسته کتبی با حزب صالح نیست. هنگامی که کارگزار بی اعتمادی است و به اعتماد و اعتماد به نفس مشتری/سرمایه گذار خود خیانت می کند ، از آنجا که می تواند مسئولیت خسارت را بر عهده بگیرد. اگر یک کارگزار نادرست ارائه دهد یا نتواند اطلاعات مربوط به سرمایه گذاری یا معامله را ارائه دهد ، مشتری/سرمایه گذار ممکن است ادعای بالقوه ای در برابر آن کارگزار برای بازپرداخت ضرر داشته باشد.

هنگامی که مشتری از طریق بورس اوراق بهادار فعالیت می کند ، وی حق دارد بهترین قیمت حاکم در آن زمان را برای تجارت ، پول یا سهام به موقع دریافت کند ، یادداشت قرارداد از کارگزار تأیید تجارت و نشان دادن جزئیات لازم تجارت ، خوب استتحویل و حق اصرار بر اصلاح تحویل بد. کارگزار دارای حقوقی است که می تواند بر روی مشتریان خود مطالبه کند. یک کارگزار که دستورالعمل های خود را انجام داده است ، حق دارد از مشتری خود در برابر هرگونه ضرر یا مسئولیت ناشی از ورود به معامله ، غرامت کامل کند. وی در حالی که مشتری نتواند در طی 2 روز از صدور یادداشت قرارداد به وی پرداخت کند و اوراق بهادار را بفروشد و یا اوراق بهادار را بفروشد ، او را به پایان برساند.

SEBI دستورالعمل های اجباری را صادر کرده است که باید توسط کارگزاران سهام دنبال شود قبل از اینکه موافقت کنند که به نمایندگی از مشتریان خود عمل کنند. وظیفه مهم کارگزار سهام نسبت به مشتری خود محرمانه بودن است. طبق دستورالعمل های SEBI ، قرار نیست کارگزار جزئیات شخصی یا مالی مشتریان خود را برای هر کسی فاش کند. کارگزار وظیفه متناظر دارد تا اطمینان حاصل کند که حساب های جداگانه ای را برای مشتریان خود حفظ می کند و به طور مرتب مبالغ مورد نیاز را به آنها می پردازد. در صورت عدم موفقیت در پرداخت ، به مشتریان [52] نیز صادر می شود.

نتیجه گیری برای نتیجه گیری ، اظهار شده است که SEBI بورس سهام را مدرن کرده است. تلاش فعال توسط بورس اوراق بهادار ، آگاهی از مشتریان از حقوق و بدهی های خود است. حتی امروز ، کارگزار سهام همچنان به فرمان قدرت عظیم در بورس سهام ادامه می دهد. اکثریت قریب به اتفاق معاملات اوراق بهادار توسط کارگزاران سهام یا فروشندگان انجام می شود که به عنوان نماینده اصلی مایل به خرید یا فروش اوراق بهادار عمل می کنند. اما تحولات تکنولوژیکی در قرن بیست و یکم تا حد زیادی بر ماهیت تجارت تأثیر گذاشته است. افزایش دسترسی به اینترنت و گسترش شبکه های ارتباطات الکترونیکی دنیای سرمایه گذاری را تغییر داد. از طریق تجارت الکترونیکی ، مشتری وارد سفارش مستقیماً بصورت آنلاین و نرم افزار برای دستیابی به بهترین قیمت موجود بدون مداخله متخصصان یا سازندگان بازار یا کارگزاران سهام می شود. این امر به تدریج نیاز واسطه هایی مانند کارگزاران سهام را برای مقابله با مشتری و بورس اوراق بهادار کاهش داده است.

یادداشت های پایانی [1] Ayar, P. Ramanatha, Concise Law Dictionary, 3rd ed. 2005. [2] قانون بورس اوراق بهادار، 1934 (قانون ایالات متحده)، بخش 3 (a) (4).[3] AIR 1946 Mad. 42 در 44. [4] انجمن مصرف کنندگان زغال سنگ شهری در مقابل اسکریمجور، (1895) 2 QB 604 (CA).[5] قانون شرکتها، 1956، بخش 165 (3) (h).[6] بنداری، M. C.، راهنمای رویه های حقوق شرکت، ویرایش نهم. 2005 (rep. 2006), Vol. 2, p. 365.[7] (1888) 40 ChD 141. [8] Pennington, Robert R., Company Law, 8th ed. 1380، صص 382-383.[9] Ayar, P. Ramanatha's, The Law Lexicon, 2nd ed. 1997. [10] قانون مالی، 1994; با بخش 90، قانون مالی، 2004، بخش 65 (101) جایگزین شد.[11] قوانین SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی)، 1992، قانون 2 (ه).[12] قانون شرکتها، 1956; بخش 76. [13] (1999) 97 Comp Cas 182 (Ori).[14] قانون SEBI، 1992، S. 12 (1).[15] مقررات SEBI (معیار برای افراد مناسب و مناسب)، 2004. [16] قوانین SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی)، 1992، قانون 4: شرایط اعطای گواهی به کارگزار بورس: هیئت می تواند گواهی اعطا کند. به کارگزار سهام با رعایت شرایط زیر: الف) عضویت در هر بورس اوراق بهادار را داشته باشد. ب) قوانین، مقررات و آئین نامه های بورس یا بورس اوراق بهادار که در آن عضویت دارد را رعایت کند. ج) در صورت تغییر در وضعیت و اساسنامه، کارگزار سهام باید مجوز قبلی هیأت مدیره را برای ادامه خرید، فروش یا معامله اوراق بهادار در هر بورس اوراق بهادار اخذ کند. د) مبلغ هزینه ثبت نام را به ترتیب مقرر در آیین نامه پرداخت نماید. و ه - او باید اقدامات کافی را برای رسیدگی به شکایات سرمایه گذاران ظرف یک ماه از تاریخ دریافت شکایت انجام دهد و هیئت را از تعداد، ماهیت و سایر مشخصات شاکیان دریافتی از این سرمایه گذاران مطلع کند.[17] مقررات مشابه تحت قوانین SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی)، 1992 پیش‌نویس شده است. کارگزاران بورس و کارگزاران فرعی) آیین نامه، 1992، آیین نامه 10 (1).[20] همان آیین نامه 10 (2).[21] (2006) 130 Comp Cas 468 (دهلی).[22] (2001) 104 Comp Cas 506. [23] Sahoo, M. S., An Review of the Securities Market in India, Chartered Secretary, Vol. شماره XXXIV، آوریل 2004، (الف-100)، صص 487-488.[24] فوق شماره 25 در 489. [25] (2001) 3 SCC 482. [26] مقررات SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی)، 1992، مقررات 17، فهرستی از کتاب ها، حساب ها،

سوابق و اسنادی که توسط کارگزار سهام نگهداری می شوند. آنها عبارتند از: الف) ثبت معاملات ؛ب) دفترچه مشتری ؛ج) لجر عمومی ؛د) مجلات ؛ه) کتاب نقدی ؛ج) کتاب پاس بانکی ؛g) ثبت اسناد باید شامل جزئیات سهام و اوراق بهادار دریافت و تحویل باشد. ح) کتابهای تماس با عضو که جزئیات کلیه قراردادهایی را که توسط وی با سایر اعضای همان مبادله یا ضد صاعقه یا نسخه های یادداشتهای تأییدیه صادر شده به سایر اعضای صادر شده توسط وی نشان می دهد ، نشان می دهد. i) ضدعفونی کننده ها یا کپی های یادداشت های قرارداد صادر شده به مشتری. ج) رضایت کتبی مشتری در مورد قراردادهایی که به عنوان اصولگرایان وارد شده اند. k) کتاب سپرده حاشیه ؛ل) ثبت حساب های کارگزاران فرعی ؛م) توافق با یک کارگزار فرعی که دامنه اقتدار و مسئولیت های کارگزار سهام و چنین کارگزاری را مشخص می کند.[27] همانجا ، آیین نامه 17 (2).[28] همانجا ، آیین نامه 17 (3).[29] همانجا ، آیین نامه 18. [30] همانجا ، آیین نامه 7. [31] Datey ، V. S. ، قوانین شرکت ها و روش های دبیرخانه TaxMann ، چاپ نهم. 2007. [32] Sekhar ، K. ، راهنمای مربوط به سرمایه های SEBI Capital Debentures & Listing ، چاپ 3. 2003 ، جلد. 2 ، ص. 1793. [33] همانجا. در 1796 [34] قوانین SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران) ، 1992 ، قانون 2 (f).[35] قانون مالی ، 1994 ، بخش 65 (1) (88).[36] قانون SEBI ، 1992 ، S. 12 (1).[37] همانجا ، S. 12 (1) Proviso.[38] SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی) ، قوانین ، 1992 ؛قانون 5: شرایط اعطای گواهینامه به کارگزار فرعی: هیئت مدیره ممکن است گواهینامه را به یک کارگزار فرعی با توجه به شرایط زیر اعطا کند ، یعنی: - الف) وی هزینه های خود را به روشی که در آیین نامه ارائه می شود ، پرداخت می کند. ب) او باید در طی یک ماه از تاریخ دریافت شکایت ، اقدامات کافی را برای جبران شکایات سرمایه گذاران انجام دهد و هیئت مدیره را در مورد تعداد ، ماهیت و سایر جزئیات شاکیان دریافت شده آگاه نگه دارد. و ج) در صورت بروز هرگونه تغییر در وضعیت و قانون اساسی ، کارگزار سهام مجوز قبلی هیئت مدیره را برای ادامه خرید ، فروش یا معامله در اوراق بهادار در هر بورس به دست می آورد. د) وی به طور کتبی توسط یک کارگزار سهام عضو بورس سهام برای شرکت در شرکت در خرید ، فروش یا معاملات در اوراق بهادار مجاز است.[39] Iyer ، V. L. ، TaxMann's: دفترچه راهنمای تمرین SEBI ، 2003 ، بند 9. 11 ، ص . 609.[40] کد رفتار برای کارگزاران فرعی.[41] قانون رفتار صادر شده تحت آیین نامه 15 قوانین و مقررات SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران) ، 1992. [42] Iyer ، V. L. ، TaxMann's: SEBI PRACTION MANUAL ، 2001 ، بند 9. 5 a ، p.

599 [43] مقررات SEBI (Stock Brokers and Sub-Brokers)، 1992، همانطور که در 23 سپتامبر 2003 اصلاح شد. [44] Doughlas, W. O. و بیتس، W. E.، کارگزاران سهام به عنوان دلالان و نمایندگان، 43 Yale LJ 46 (1933).[45] کارگزار دل credere کسی است که با توجه به کارمزد، به اصیل خود ضمانت می کند که اشخاص ثالثی که از طرف اصیل با آنها قرارداد منعقد می کند، به تعهدات مالی خود عمل کنند، یعنی اگر خریدار پرداخت نکند، او انجام خواهد داد. پرداخت. همه کارگزاران NSE و BSE نماینده دل credere هستند به این معنا که اگر خریدار از پرداخت سهام خودداری کند، کارگزار از طرف اصل خود به بورس پرداخت می کند و در صورتی که فروشنده سهام فروخته شده را تحویل ندهد. توسط وی، سپس سهام را در بازار آزاد به نرخ جاری خریداری و به بورس تحویل خواهد داد.[46] طبق بند 148 قانون قرارداد هند، 1872، وثیقه عبارت است از تحویل کالا توسط یک شخص به دیگری برای اهدافی، بر اساس قراردادی که در صورت تحقق هدف، بازگردانده می شود یا به نحوی دیگر از آنها دفع می شود. با توجه به دستورات شخصی که آنها را تحویل می دهد. سرمایه گذار باید سهام را به کارگزار سهام تحویل دهد تا بتواند به بورس بفروشد. در صورتی که بورس نتواند آنها را بفروشد، سهام باید به سرمایه گذار تحویل داده شود.[47] قوانین و مقررات SEBI (کارگزاران سهام و کارگزاران فرعی)، 1992، مقررات 7 (A) (2)، جدول II.[48] (2003) 4 Comp LJ 148 (SAT).[49] Nithyananda, K. V., Relationship Between a Investor and a Stock Broker همانطور که در Client – Broker Agreement بیان شده است, (2004) 54 SCL 22. [50] 5 A. D. 140, 39 NYS 81 (1st Dep't 1896).[51] 891 S. W. 2d 126 (ماه 1995).[52] SMDRP/POLICY/Cir-2001، مورخ 18. 7. 2001 (2004) 10 Comp LJ 82 (St.)

نحوه ارسال مقاله: