جریان نقدی رایگان تعریف و محاسبه شده است

بیایید ببینیم جریان نقدی رایگان چیست و چرا برای سرمایه گذاران مهم است.

جریان نقدی رایگان پول نقدی است که پس از پرداخت یک شرکت برای پشتیبانی از عملیات خود باقی می ماند و هرگونه هزینه سرمایه ای (خرید دارایی های فیزیکی مانند اموال و تجهیزات) را انجام می دهد. جریان نقدی رایگان مربوط به, اما نه همان, سود خالص. در حالی که جریان نقدی رایگان فراهم می کند بینش بهتر به هر دو مدل کسب و کار شرکت و سلامت مالی سازمان خالص معمولا برای اندازه گیری سود دهی یک شرکت استفاده می شود.

جریان نقدی رایگان است?

جریان نقدی رایگان با استفاده از چندین مورد از صورت جریان نقدی شرکت محاسبه می شود. برای تعیین " مخارج سرمایهای "از" نقد خالص از فعالیتهای عملیاتی "(که گاهی اوقات به عنوان" وجه نقد تهیه شده توسط عملیات "یا یک اصطلاح مشابه ذکر میشود) تفریق کنید. فرمول به این شکل است:

• جریان نقدی رایگان = نقدی خالص از فعالیت های عملیاتی-هزینه های سرمایه ای

اگر شرکتی (مانند بسیاری از شرکتهای فناوری با رشد بالا) "هزینههای نرمافزاری سرمایهگذاری کرده یا مرتبا" تملکهای تجاری "را در صورتهای جریان نقدی خود گزارش میدهد این هزینههای نقدی نیز از" نقد خالص از فعالیتهای عملیاتی "برای محاسبه اف سی اف کسر میشود.

برای پیدا کردن این موارد در یک شرکت پر کردن سه ماهه یا سالانه به دنبال بیانیه جریان نقدی. این جدول به سه بخش تقسیم می شود: فعالیت های عملیاتی, فعالیت های سرمایه گذاری, و فعالیت های تامین مالی. "نقدی خالص از فعالیت های عملیاتی "(یا چیزی مشابه) را می توان در بخش فعالیت های عملیاتی یافت, در حالی که" هزینه های سرمایه " و سایر هزینه های مقدماتی تحت فعالیت های سرمایه گذاری ذکر شده.

نحوه محاسبه اف سی اف

در اینجا دو نمونه اف سی اف در دنیای واقعی از دو شرکت مختلف شورون و نایک وجود دارد . اولین, از بیانیه شورون از جریان های نقدی از سه ماهه سوم خود را 2020 تشکیل پرونده عمومی:

• (پول نقد خالص تهیه شده توسط فعالیت های عملیاتی 8.3 میلیون دلار)-(هزینه های سرمایه ای 6.9 میلیون دلار) = جریان نقدی رایگان 1.4 میلیون دلار در نه ماه اول سال 2020.

و از پرونده سه ماهه دوم نایک در سال 2020 تحت بیانیه تلفیقی جریان های نقدی:

• (پول نقد فراهم شده توسط عملیات $3.4 میلیارد)-(اضافه شده به اموال, کارخانه, و تجهیزات از 3 344 میلیون) = جریان نقدی رایگان از 3 3.02 میلیارد در طول شش ماه به پایان رسید نوامبر 30, 2020.

کسانی که نیاز به سرمایه گذاری سنگین در املاک و تجهیزات مانند شورون و کسانی که با تعداد زیادی از دارایی های غیر فیزیکی مانند نام تجاری و سایت های تجارت الکترونیک مانند نایک محاسبه می شود. هر چه شرکت برای کسب و کار اف سی اف اندازه گیری ساده پس مانده غذا پول نقد در پایان دوره اعلام شده از زمان است. این وجه نقد باقیمانده برای پرداخت بدهی و پرداخت سود سهام به سهامداران یا تامین مالی برنامه های خرید مجدد سهام در دسترس شرکت است (همه اینها در بخش "فعالیت های مالی" صورت جریان نقدی ثبت می شود). رقم جریان نقدی رایگان همچنین می تواند در یک مدل جریان نقدی تنزیل شده برای تخمین ارزش یک شرکت استفاده شود.

چه تفاوتی با سود خالص و بیتدا دارد

جریان نقدی رایگان با سود خالص یا ضرر خالص یک شرکت متفاوت است که برای محاسبه سود محبوب هر سهم و نسبت قیمت به سود (پ/ه) استفاده می شود. اف سی اف اقلام غیر نقدی مانند استهلاک و استهلاک (ارزیابی فقط برای اهداف مالیاتی به حساب برای ارزش دارایی های پرداخت شده برای در گذشته), تغییرات در ارزش موجودی, و غرامت کارکنان مبتنی بر سهام. چون اف سی اف فقط معاملات نقدی را در بر می گیرد, تصویر واضح تری از میزان سود یک شرکت می دهد. اف سی اف همچنین می تواند نشان دهد که یک شرکت در حال دستکاری در سود خود است-مانند از طریق فروش دارایی ها (یک مورد خط غیر عملیاتی) یا با تنظیم ارزش موجودی محصولات خود برای فروش. یا اگر یک شرکت در گذشته اخیر خرید بزرگی انجام داده باشد (مانند خرید ملک جدید یا سرمایه گذاری در دارایی های نامشهود جدید) جریان نقدی رایگان می تواند بالاتر از سود خالص باشد -- یا حتی زمانی که یک شرکت ضرر خالص را گزارش می کند هنوز مثبت است.

همچنین با سود قبل از بهره و مالیات و استهلاک و استهلاک متفاوت است. ایبیتدا برخلاف اف سی اف هر دو پرداخت سود بدهی و پرداخت مالیات را حذف می کند. ایبیتدا مانند اف سی اف می تواند به نشان دادن پتانسیل واقعی تولید پول نقد یک شرکت کمک کند و می تواند برای مقایسه پتانسیل سود یک شرکت با یک همکار مفید باشد.

اما هنوز محدودیت هایی دارد

اف سی اف در مقایسه با درامد خالص تصویر دقیقتری از سلامت مالی یک شرکت می دهد و دستکاری دشوارتر است اما کامل نیست. زیرا پول نقد باقیمانده در پایان یک دوره اعلام شده را اندازه گیری می کند, می تواند معیار "کمتری" نسبت به سود خالص باشد. مثلا اگر شرکتی ملک جدید بخرد اف سی اف می تواند منفی باشد در حالی که سود خالص همچنان مثبت است. به همین ترتیب اف سی اف می تواند مثبت باقی بماند در حالی که سود خالص بسیار کمتر یا حتی منفی است. اگر شرکتی مبلغ زیادی را برای خدمات ارایه شده دریافت کند حتی اگر هزینه های استهلاک بالایی را متحمل شود (مانند هزینه های نرم افزار و سایر دارایی های نامشهود برای یک شرکت رایانش ابری) ممکن است مثبت باقی بماند.

بسیاری از سرمایه گذاران ترجیح می دهند سلامت یک شرکت را با استفاده از سود خالص ارزیابی کنند زیرا قله ها و دره ها را در سود دهی هموار می کند. با این حال, هنگامی که بیش از مدت زمان طولانی ارزیابی, اف سی اف فراهم می کند یک تصویر بهتر از نتایج عملیاتی واقعی یک شرکت. اف سی اف همچنین برای اندازه گیری توانایی شرکت در پرداخت بدهی و پرداخت سود سهام مفید است.

گزارش منفی اف سی اف برای مدت زمان طولانی می تواند یک پرچم قرمز برای سرمایه گذاران باشد. اف سی اف منفی پول نقد و دارایی را از ترازنامه یک شرکت تخلیه می کند و هنگامی که یک شرکت بودجه کمی دارد ممکن است نیاز به کاهش یا حذف سود سهام خود یا افزایش پول نقد بیشتر از طریق فروش بدهی یا سهام جدید داشته باشد.